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外汇基金投资策略

所以买入看跌期权

股市 2018年2月27日 11:04

看涨期权和看跌期权之间的差异(带有比较表)

假设A(买方)购买了看涨期权,并与B(卖方)签订了一项合同,其中A将以Rs的价格购买1000股。 三个月后,每股Alpha Ltd.的价格为200卢比,溢价为卢比。 5000一样。 如果三个月后股票价格为卢比。 220然后,A可以以B的价格从B购买股票。 200通过行使权利而B有义务支付相同的费用,而如果价格跌至180,则A将不会从B购买相同的费用,因为他可以以Rs的价格从任何其他人那里购买相同的费用。 来自市场上其他任何人的180。

看跌期权

假设A(买方)购买了认沽期权,并与B(卖方)签订了出售1000卢比的合同。 自该日起三个月后,每股Alpha Ltd.的价格为200欧元(当前市场价格)。 A为此支付了一定的权利金。 5000。期限届满前,公司的价格跌至Rs。 每股180,那么A可以从股票市场以Rs购买股票。 每股180并将其以Rs的价格出售给B。 每股200元。 但是,如果股价上涨到Rs。 220,那么就没用高价购买它而以低价出售它了,因为这最终将导致A的损失。

两者之间的差异(带有比较表)

Pert和cpm之间的差异(带有比较表)

本文讨论了PERT和CPM之间的11个重要区别。 这样的差异之一是PERT是一种计划和控制时间的技术。 与CPM不同,CPM是一种控制成本和时间的方法。

所以买入看跌期权

美式期权无风险套利策略(上)

例如,上图为棉花期权2015年2月17日的收盘价,CF505C12000(2015年5月到期的行权价为12000的棉花看涨期权)仿真合约收盘价为1238,标的期货合约CF505(2015年5月棉花期货合约)的收盘价为13325。CF505C12000的内在价值=13325-12000=1325,而其权利金价格为1238,小于其内在价值,因此存在无风险套利机会。买入1手CF505C12000,同时卖出1手CF505,行权后,获利= (CF505C12000的行权价- CF505价格- CF505C12000权利金价格)*5=(13325-12000-1238)*5=435。当然,这里的所算的获利应该再减去交易费用和行权费用,因为这个费用个人和机构各不相同,所以在此忽略不计。

例如,下图为2015年2月17日棉花期权11月仿真合约收盘价,CF511P14600(2015年11月到期的行权价为14600的棉花看跌期权)仿真合约最低价为409,标的期货合约CF511(2015年11月棉花期货合约)的收盘价为13970,假设在期权最低价409买看跌期权,在收盘价13970买入期货合约。CF511P146000的内在价值=14600-13970=630,而其交易价格为409,小于其内在价值,因此存在无风险套利机会。买入1手CF511P14600,同时买入1手CF511,行权后,获利= (CF511P14600行权价- CF511价格- CF511P14600权利金价格)*5=(14600-13970-409)*5=1105。

例如,假设期权最后到期日前一日收盘前,标的期货CF505结算价大约为13300,CF505C11400权利金价格为1700,CF505P14400权利金价格为1400,CF505最大涨跌幅为4%,最大波动在11400与14400之间,符合上述条件,卖出1手CF505C11400,卖出1手CF505P14400。当期权到期时,CF505C11400与CF505P14400将都被行权,在期货部位的损失为(14400-13300)+(13300-11400)=14400-11400=CF505P14400行权价- CF505C11400行权价。收益=(CF505C11400权利金价格+CF505P14400权利金价格)-(CF505P14400行权价- CF505C11400行权价)=(1700+1400)-(14400-11400)=3100-3000=100,再乘以5等于500。

情况一,期权到期时,CF507价格大于14200,那么看涨期权CF507C14000、CF507C14200将被行权,看跌期权CF507P14000、CF507P14200不被行权,卖出CF507C14000、买入CF507C14200同时行权后,亏损等于高行权价与低行权价之差14200-14000=200。此时,收益=(CF507C14000权利金价格+CF507P14200权利金价格)- (CF507P14000权利金价格+CF507C14200权利金价格)-(CF507C14200行权价- CF507C14000行权价)=1536-1208-200=128,再乘以5等于640。

情况二,期权到期时,CF507价格小于14000,那么看跌期权CF507P14000、CF507P14200将被行权,看涨期权CF507C14000、CF507C14200不被行权,卖出CF507P14200、买入CF507P14000同时行权后,亏损等于高行权价与低行权价之差14200-14000=200。此时,收益=(CF507C14000权利金价格+CF507P14200权利金价格)- (CF507P14000权利金价格+CF507C14200权利金价格)-(CF507C14200行权价- CF507C14000行权价)=1536-1208-200=128,再乘以5等于640。

情况三,期权到期时,CF507价格在14000与14200之间,假设CF507价格为14100,CF507C14000与CF507P14200将被行权,CF507P14000与CF507C14200将不被行权,卖出CF507C14000被行权后亏损14100-14000=100,卖出CF507P14200被行权后亏损14200-14100=100,两者亏损之和等于高低行权价之差,因此收益= CF507C14000权利金价格+CF507P14200权利金价格)- (CF507P14000权利金价格+CF507C14200权利金价格)-(CF507C14200行权价- CF507C14000行权价)=1536-1208-200=128,再乘以5等于640。

美股早知道:美股刚回暖 投行却买入看跌期权?

股市 2018年2月27日 11:04

美股早知道:美股刚回暖 投行却买入看跌期权?

© Reuters. 美股早知道:美股刚回暖 投行却买入看跌期权?

Investing.com - 周一三大指数本周开局大涨,道指涨近400点,标普、纳指涨超1%,具体数据方面, 道琼斯工业平均指数 涨1.58%,报25709.27点; 美国标准普尔500指数 涨1.17%,报2779.60点; 纳斯达克综合指数 涨幅1.15%,报7421.46点。

其中,科技股集体上涨,纳指2月以来收益率转正,纽交所FANG+指数涨至历史新高。苹果 (NASDAQ: AAPL )收涨约2%,亚马逊 (NASDAQ: AMZN )所以买入看跌期权 、奈飞 (NASDAQ: NFLX )和微软 (NASDAQ: MSFT )创历史新高。

不过也有分析师认为,10年期国债收益率达到3%也不会立刻发生。而且,Fundstrat Global Advisors的管理合伙人Tom Lee强调,尽管投资者担心收益率上涨超过3%,但是更关键的数字是4%。他表示:“历史显示4%是关键水平,因为在这里市盈率开始承受压力。”

今日美股公司要闻汇总

最新个股评级重点关注

Macquarie将Workday Inc (NASDAQ: WDAY )评级从逊于大盘上调为中性。
JPMorgan将HP Inc (NYSE: HPQ )评级从中性上调为增持。
CreditSuisse维持应用材料公司 (NASDAQ: AMAT )评级为跑赢大盘,最新目标价为75.00美元。
Bank of America维持CMS 能源公司 (NYSE: CMS )评级为买入,最新目标价为49.00美元。
Bank of America维持莱曼酒店地产评级为买入,最新目标价为85.00美元。

中概股公司要闻详情

媒体:阿里巴巴将斥资95亿美元收购饿了么
周一,有媒体报道称,阿里巴巴 (NYSE: BABA )即将全面收购饿了么,已签排他协议,3个月内阿里按95亿美元现金收购饿了么全部股份,不过,最终收购价待定。据悉,饿了么被收购后很可能将被划归在集团CEO张勇的旗下,充当新零售基础设施的角色。

好未来遭分析师集体下调目标价 股价大跌
好未来 (NYSE: TAL )周一股价跌近10%。此前,彭博数据显示,好未来过去一周遭遇分析师集体目标价下调。最新目标价降至38.52美元,较此前41.57美元的目标价下调了7.35%。

美股公司要闻详情:

高通拟同意被博通收购 前提是收购价格提高15%
据参与谈判的人士称,高通公司 (NASDAQ: QCOM )已经放弃了反对被新加坡博通(NASDAQ: AVGO )收购的立场,愿意与这家竞争对手协商达成协议——如果同为芯片制造商的博通将其收购报价提高到1600亿美元(包括债务)的话,这个价格较此前博通提出的价格高出至少15%。本月早些时候,博通提出了1460亿美元的“最佳及最终”报价(包括债务),但被高通董事会拒绝。随后,在高通同意以440亿美元收购恩智浦半导体(NXP Semiconductor)后,博通将收购高通的报价下调至1420亿美元。

巴菲特:苹果是我们买入最多的
巴菲特周一接受采访时称,“如果看过去一年的新晋买入规模,苹果是我们买入最多的”。他认为,苹果公司 (NASDAQ: AAPL )的消费分支“无与伦比”(extraordinary),生态系统的稳健程度也达到“无与伦比”。苹果产品是个非常强大的留客工具,“至少在心理和精神层面,人们非常、非常、非常锁定在自己正使用的产品上,苹果就是这样一例。”

美国银行:拟未来四年在美国增设500家新分行
美国银行(NYSE: BAC )周一表示,因该行将继续投资于实体和数字业务,计划在未来4年内在美国各地开设逾500家新分行。另外,美国银行还表示,除了新的分支机构之外,还有1,500多个现有门店将重新采用新技术、家具和布局。

UPS起诉欧洲反垄断监管机构 诉偿21.4亿美元
联合包裹运送服务公司UPS (NYSE: UPS )周一股价攀升。公司最新公布的法庭文件显示,UPS正起诉欧洲反垄断监管机构,要求获得17.4亿欧元(合21.4亿美元)的损失赔偿以及利息,后者在2013年阻止了该公司以70亿美元收购荷兰包裹递送公司TNT Express N.V的交易。

通用电气股价降至七年来最低 拟采用新会计准则
通用电气公司 (NYSE: GE )此前宣布将采用新的会计准则,重新计算过去两年营收,通用预告每股收益将因此下修。受此消息影响,公司股价周一大跌,降至七年低位。美国财务会计准则委员会在2014年发布会计准则第2014-09号,并于去年年底后,于所有公司的财报生效,美国财务会计准则委员会称,此次更新将使美国的通用会计准则(GAAP)符合国际报告准则,并透过披露要求的改进,为财务使用者提供更多有用的信息。

美股开盘:道指涨逾百点 中概股普跌阿里巴巴、京东跌近4%

花旗集团递交了截至2022年6月30日的第二季度持仓报告(13F)。从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:iShares iBoxx美元高收益公司债券ETF看跌期权、iShare罗素2000指数ETF看跌期权、iShare罗素2000指数ETF看涨期权、纳指100ETF看涨期权、iShares 20年以上国债ETF看涨期权。前五大卖出标的分别是:标普500指数ETF看跌期权、亚马逊看涨期权、亚马逊、英伟达和iShare罗素2000指数ETF。

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