美股期权 · 股票期权要怎么玩？ 股票浮亏，如何用期权全身而退？
COVID-19 来袭，金融市场大跌，我收到很多投资者咨询关于股票缩水的问题。首先，要明白任何人都有方向偏好 (Directional Bias) 。股票市场，大多数人都是多头。市场下跌，资产缩水是十分正常的事情。对冲，只能在一定程度起作用。然而，不应该发生的是资产大幅缩水，这是投资体系的问题。当出现这个问题如何处理，我介绍了如何巧妙使用期权策略进行完美撤退。同时也分析了策略的执行细节，和优缺点，从全方位理解这个策略。
如何用高级策略玩转期权
李遒，普锐资本Paretone Capital 首席投资官。加入Paretone Capital前，曾就职于华尔街知名对冲基金，精于设计、开发和完善量化交易系统，投资组合优化系统，投资策略评估系统。在长期从事对冲基金量化分析师经验中研发的以动能，波动率，衍生品Greeks值为基础，结合大数据分析的交易系统模型年回报超越60%，负责基金量化模型的开发，回测，和实际执行。南加州大学数量金融专业硕士毕业。资深美股，A股及期权期指投资人。
王伟，CFA，普锐资本Paretone Capital创始人。在某投行担任高级经理职位，负责收购并购财务尽职调查。曾就职于纳斯达克上市银行华美银行，先后担任管理培训生、分析师和资产组合经理Portfolio Officer，银行总资产超过330亿美元。主要负责高科技企业和生物医疗企业的债券融资，同时为私募和上市公司提供杠杆收购债务融资，参与债务融资超过十亿美元。同时负责家族办公室基金运作，参与美国加拿大五只风险投资基金，直接参与项目投资超过50个。曾于私募公司Clean Energy Capital担任过分析师，主要负责为已投资企业和被投企业进行估值，同时负责行业分析和投资尽职调查。公司资产管理规模2亿美元。从事A股和美股交易超过十年，对期权研究比较透彻，曾利用期权策略获得超额回报。人民大学会计系本科专业，美国亚利桑那大学金融系研究生，特许金融分析师。
股票期权要怎么玩？
按期权拥有的权利方向分，股票期权可以分为认购（看涨）期权和认沽（看跌）期权。举例： 我看好一只股票A，假设现在于价格是30元，我预期大盘可能会涨，但也不是看得很准？如果买入股票A1万股，一个月后涨到40元，则赚10万元，如果跌到20元则亏10万元。 假设市场上有一份合约写着，一个月后你可以以30元的价格买入股票A，但是你要付权利金3000元，那么一个月后涨到40元，你就行使权利，你的收益是1万*（40-30）-3000=9.7万，如果股票A跌到20元，你就不行驶权利，损失3000元权利金。这就是买入认购（看涨）期权。当你以30元的价格已经买入1万股股票A时，但买入后你有点担心，怎么办？ 假设市场上又出现一份合约写着，一个月后你可以以30元的价格卖出股票A，但是你要付权利金3000元。一个月后股票涨到35元，你放充行驶权利，损失为3000元权利金，如果跌到20元，你按30元卖出，此时你比原先减少损失9.7万。这就是买入认沽（看跌）期权。从这里可以看出股权买方通过支付一定数量的权利金为代价获得了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务； 期权卖方则在收取了一定数量的权利金后，在一定期限内必须无 条件服从买方的行权并履行约定的义务。
按期权的执行时间分，股票期权可以分为欧式期权和美式期权。 欧式期权：期权权利方只能在到期日行权的期权合约。（相当你在团购网站上买的只能在某一天去看的电影票），目前上交所的期权都是欧式期权。 美式期权：指期权权利方可以在期权购买日至到期日之间任何时 间行权的期权合约。（相当你在团购网站上买的在一段时间内都可以去看的电影票）。
按执行价格和标的股票的价格的关系分，股票期权可以分为虚值期权、 平值期权和实值期权。当股票价格大于认购期权的执行价格，认购期权处于实值状态。 当股票价格等于认购期权的执行价格，认购期权处于平值状态。当股票价格小于认购期权的执行价格，认购期权处于虚值状态。 认沽期权则相反，从概率上来讲，实值期权由于行权的概率最大，所以理论价格最高，平价期权次之，虚值期权价格最低。如下面图13.1,2016年4月8日上证50ETF（510050）收盘价2.124,执行价格高于2150的为虚值期权，随着虚值增大期权价格下降，执行价格低于2100的为实值期权，随值实值增大，期权价格也升高。从这里也可以看出，平价期权很少存在，但是2100和2150由于执行价格最接近现价，可以近似看为平价期权。
股票期权要怎么玩？
股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。 股票期权是上市公司给予企业高级管理… 查看全部内容
帮不少公司设计过股权激励，非常复杂，捡重点说。 （1）期权代表未来权益，也意味着要牺牲眼前利益，更长久的和公司成长捆绑。互联网公司在创业早期，往往是不得已而为之，发现金没有、发股权长期激励效果不够，所以期权是行业普遍采用的激励方式。要是企业现金流很好，真不一定要采用期权的方式。我尤其不认为员工持有了不到0.1%的股权就真把自己当做公司的主人，反过来说，很多并不持有股份的员工对公司有很强的归属感，这不是… 阅读全文
2022年两市20只4元低价低估值股票一览，收藏好！ 1.山西路桥 000755，现价3.93元，市值53.2亿，净资产2.71.2. 国机重装 601399，现价3.03元，市值294亿，净资产 1.75，亮点：储能+一带一路 +风能。3. 东旭蓝天 000040，现价2.81元，市值61亿，净资产8.05，亮点：光伏 建筑一体+天然气+ppp模式。4. 亿利洁能 600277，现价4.70元，市值148亿，净资产4.50，亮点：氢能源+充电桩+节能环保 。5. 宁波能源 股票期权要怎么玩？ 600982，现价6.07元，市值46.7亿，净资… 阅读全文
天天满仓注定还未开始就已经输了！而且技术越不成熟，越喜欢满仓操作。 其实股市里面胜率本身就是个概率的问题，只要是人都会在股市犯错，高手也不例外。对于高手来说，亏损也是家常便饭，但是高手是长时间小仓位，轻仓，小亏为主。而一旦看准，捕捉到确定性机会，重仓，及时兑现利润。这些是大部分交易者都做不到的。在操盘的几只股票中，散户的思维往往是卖出盈利的而再次加仓亏损的，以摊薄成本。而高手往往是卖出亏损的而加… 阅读全文
RSU 和Option 一般都是逐年实现的，比如Offer Letter签三年，上写的给你1000股，第一年能给你25%第二年给40%，第三年给35%。 RSU是实在的股票，即当你获得股票以后，这个就完全是你的了，每年会有几次trading window是open的，这个时候你可以卖出，当close的期间，就不能交易了( 感谢 @Memoria 提醒），你的收益=卖出的价格*卖出的股票数 - 经纪人佣金 - 税；而Option与RSU不一样，不是赚取完全的股票，而是赚取差价。Option在公… 阅读全文