假设BTC的价格为$35,000。交易者购买了一份为期两个月的看涨期权合约，执行价格为 $40,000，溢价为 0.05 BTC。两个月后到期 BTC 飙升至 $42,000。买方行使合同，利润为 $2,000 减去他们支付 0.05 BTC 的溢价。卖方有义务以低于市场价格的价格出售 1 BTC，因此将亏损。 如果 BTC 的价格低于行使价，合约将变得一文不值，不会被执行。然后，买方将损失溢价，并再次为卖方的利润。
什么是期权合约？
例如，假设 Alice 以 50 美元的价格买入了 100 股股票，希望市场价能上涨。但为了对冲股价下跌的可能性，她决定买入行权价格为 48 美元的看跌期权，每股支付 2 美元的权利金。如果市场转为熊市，股价跌至 35 美元，则 Alice可以行使合约以减轻损失，以 48 美元每股而非 35 美元每股的价格出售股票。但如果市场转为牛市，那么她就不需要行使合约，只会损失已支付的权利金（每股 2 美元）。
这样，Alice 将以 52 美元的价格实现 收支平衡（每股 50 美元 + 2 美元），而她的损失将封顶为 400 美元（已付的 200 美元权利金，加上假如以 48 美元每股的价格出售股票，最多亏损的 200 美元）。
与其他类型的期权不同
期权：期权交易是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的权利金后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先商定的价格向卖方购买或出售一定数量标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。期权按照行权方式分为欧式期权和美式期权。
标准欧式期权的最终收益只依赖于到期日当天的原生资产价格。而路径相关期权（path-dependent option）则是最终收益与整个期权有效期内原生资产价格的变化都有关的一种特殊期权。按照其最终收益对原生资产价格路径的依赖程度可将路径相关期权分为两大类：一类是其最终收益与在有效期内原生资产价格是否达到某个或几个约定水平有关，称为弱路径相关期权；另一类期权的最终收益依赖于原生资产的价格在整个期权有效期内的信息，称为强路径相关期权。弱路径相关期权中最典型的一种是关卡期权（barrier option）。严格意义上讲，美式期权也是一种弱路径相关期权。
强路径相关期权主要有两种：亚式期权（Asian option）和回望期权（lookback option）。亚式期权在到期日的收益依赖于整个期权有效期内原生资产经历的价格的平均值，又因平均值意义不同分为算数平均亚式期权和几何平均亚式期权；回望期权的最终收益则依赖与有效期内原生资产价格的最大（小）值，持有人可以“回望”整个价格演变过程，选取其最大（小）值作为敲定价格。
期权 特性
期权主要可分为买方期权（Call Option）和卖方期权（Put Option），前者也称为看涨期权或认购期权，后者也称为看空期权或认沽期权。具体分为四种：1.买入买权（long call） 2.与其他类型的期权不同 卖出买权（short call） 3. 买入卖权（long put） 4.卖出卖权（short put）
商务印书馆《英汉证券投资词典》解释亦作：期权合约。期权合约以金融衍生产品作为行权品种的交易合约。指在特定时间内以特定价格买卖一定数量交易品种的权利。合约买入者或持有者（holder）以支付保证金——期权费（option premium）的方式拥有权利；合约卖出者或立权者（writer）收取期权费，在买入者希望行权时，必须履行义务。期权交易为投资行为的辅助手段。当投资者看好后市时会持有认购期权（call），而当他看淡后市时则会持有认沽期权（put）。期权交易充满了风险，一旦市场朝着合约相反的方向发展，就可能给投资者带来巨大的损失。实际操作过程中绝大多数合约在到期之前已被平仓（此处指的是美式期权，欧式期权则必须到合约到期日执行）。
在 Mettalex 对冲：与期权的区别
假设BTC的价格为$35,000。交易者购买了一份为期两个月的看涨期权合约，执行价格为 $40,000，溢价为 0.05 BTC。两个月后到期 BTC 飙升至 $42,000。买方行使合同，利润为 $2,000 减去他们支付 0.05 与其他类型的期权不同 BTC 的溢价。卖方有义务以低于市场价格的价格出售 1 与其他类型的期权不同 与其他类型的期权不同 BTC，因此将亏损。
如果 BTC 的价格低于行使价，合约将变得一文不值，不会被执行。然后，买方将损失溢价，并再次为卖方的利润。
“裸”与“覆盖”期权头寸
一位持有 1 BTC 目前价值 $35,000 的交易者担心价格可能会下跌。他发行了一份为期两个月的看涨期权，执行价格为 与其他类型的期权不同 $34,000。这样，交易者同时持有 BTC 的多头头寸，并在价格下跌时从溢价中获利。如果价格低于执行价格，期权合约将“亏本”，买方不会行使它，卖方将保留 1 BTC 与溢价金额相等的利润。但是，如果价格上涨到 $36,000，期权将变得有利，卖方将记录等于（($36,000 – $35,000) – 溢价）的损失。所以， “覆盖” 期权 提供有限的收益但损失也有限。
另一方面，如果那是一个 “裸” 期权合约 即卖方在创建期权时没有持有任何 BTC，他将有义务以市场价格购买 BTC，并在合约执行时交付。事实上，“裸” 期权不需要预先投资任何资本，但它们可能隐藏更大的风险。尽管如此，许多投机者还是押注运气，并期望获得溢价而签订此类合约。
利用波动性
期权通常是高波动时期的首选工具 这在加密领域更加有效。加密交易者最近的一个趋势是创建看涨期权合约。 截至 2021 年 5 月 31 日，有超过 24,000 个未结 BTC 看涨期权，执行价格为 $100,000 或更高。BTC 达到价格的可能性越小，合约就越便宜，但卖家可能会发行大量期权并从溢价中获利。同时，买家希望BTC的每一次价格上涨都能使合约升值，并在到期前转售并获利。如果 BTC 在到期时未达到该值，则合约将毫无价值。
Mettalex 头寸代币与期权的区别
Mettalex 去中心化衍生品交易所提供了一种新的交易方法。首先，Mettalex 结合了大宗商品和加密货币衍生品，从而释放了去中心化金融 (与其他类型的期权不同 DeFi) 其他任何地方都没有的交易机会。加密交易者会发现新和独特的市场，而传统的商品投资者/实物持有者会发现一种高资本和成本效益的对冲/交易工具。 DEX 也易于使用，打破了其他衍生品交易平台的高入门门槛。
与其他类型的期权不同
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