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企業ESG完整資訊的揭露:價值報導(Value Report)

隨著對於企業和其所處環境、社會相互依存的認知越來越深,企業需要學習並認知到一種全新的價值規範,並將其融入至商業的經營模式當中,以追求長期且永續的發展。安永2021年「長期價值與公司治理調查報告」指出,COVID-19促使利害關係人更加關注企業在ESG的長期價值(Long-term value)與治理能力,除了期望企業能在重大社會問題上發揮更積極的作為之外,亦建議企業建立與長期價值目標相關的KPI,進行真實且透明的報告揭露,並建立明確的問責制度 1 。

全球ESG發展與價值報導的倡議趨勢

如何透過公開的報告體現企業價值,是所有企業經營者所共同面臨的困難與挑戰。企業財報的發布亦經歷過長期的發展,從各國公告之一般公認會計原則(Generally Accepted Accounting Principles,GAAP)到國際會計準則理事會(International Accounting Standards Board, IASB)發布之國際會計準則(International Financial Reporting Standards, IFRS),財務報表的編製方法乃逐漸成為全球統一的格式,而這也可以視為全球利害關係人對於如何判斷企業價值的「統一標準」。

  1. 政策法規:證券金融主管機關希望利用ESG鑑別高風險股票、保障廣大的投資。
  2. 資本市場:投資人希望利用ESG資訊鑑別企業是否可能有尚未反映於財務報告(表)上的隱藏風險與機會。
  3. 民間智庫或媒體:已有廣泛利害關係人希望利用ESG資訊要求企業承諾和督促其ESG績效,以實行監督或是評估企業的經營風險,甚至對於企業回應社會需求的程度有更高的期待。

上述的ESG資訊揭露壓力成為了目前全球許多企業發布企業社會責任(Corporate Social Responsibility, CSR)報告書的主要動機。臺灣企業發布CSR報告書的數量在臺灣證券交易所於2014年公告的「上市公司編製與申報企業社會責任報告書作業辦法」後快速增加,此辦法要求臺灣特定企業須按照全球永續性報告協會(Global Reporting Initiatives, GRI)所發布的最新版永續性報告指南、行業補充指南及依行業特性參採其他適用的準則,編製前一年度的企業社會責任報告書,揭露公司所辨認之經濟、環境及社會重大考量面向、管理方針、績效指標及指標之衡量方式 3 。在法規的推波助瀾下,至2020年為止已有超過600家臺灣企業發布CSR報告書,在發布的數量與品質上亦每年持續成長 4 。

在ESG資訊揭露快速成長的同時,揭露的內涵則引起了更廣泛的討論。安永於2021年針對國際大型機構投資人所進行的調查呈現出投資人對「企業之ESG資訊與企業營運重大性、長期價值的連結」此項議題的關注程度亦持續上升,顯示出雖然發布CSR報告書的企業數量以及揭露之ESG資訊量提升,但投資人卻並未因此感到滿意,尤其是對於目前ESG報告與企業的中長期財務績效沒有太大關聯感到失望 2 。這樣的結果代表了目前依循GRI指引製作CSR報告書的困境:雖然可以完整呈現企業ESG的相關資訊,卻未能呈現最重要的資訊—企業的價值。

為了解決上述的困境,針對如何實踐價值報導的討論快速崛起,近年來各大國際組織紛紛開始投入此議題的研究,並發布了許多重要文獻,例如:整合性損益(Integrated Profit & Loss, IP&L)、自然資本議定書(Natural Capital Protocol)、社會人力資本議定書(Social & Human Capital Protocol)等。其中,長期促進全球金融市場穩定性、透明度與責信制度的國際財務報告準則基金會(IFRS Foundation),即於第26屆聯合國氣候峰會(2021 United Nations Climate Change Conference, COP 26)正式宣布,將成立國際永續準則委員會(International Sustainability Standards Boards, ISSB),並與聯合氣候揭露標準委員會(Climate Disclosure Standards Board, CDSB)及價值報導基金會(Value Reporting Foundation, VRF),建立一全新的揭露框架,並預計於2022年下半年對外公布,此舉也代表了傳統的財務資訊揭露正逐漸與新興的ESG資訊揭露進行對接,並進一步改變企業未來對外一致的公開揭露標準。為了能有效進行企業價值的報導,關鍵的ESG揭露指標是其最重要的關鍵之一,除了GRI每年持續的配合趨勢進行更新之外,由世界經濟論壇(World Economic Forum, WEF)及四大會計師事務所共同發表的衡量利害關係人資本(Measuring Stakeholder Capitalism Report)以及永續發展會計準則委員會(Sustainability Accounting Standards Board, SASB)所發布的SASB標準也是目前常見的ESG資訊揭露標準。

AI 投資教室 - 何謂運用AI系統協助投資

如何引用這些技術在股票投資上?同樣我只需要設計一個股票投資的環境,用大量的數據,當中包括價格成交量等資料,讓這個agent在股票投資環境中,增加找到具爆升潛力股票的機會。我設計的AI 選股系統從來只是為了找到優質股為目標,并不是甚麼自動落盆交易。以我們提供的AI圖形辨識為例,我們運用了object detection(物件辨識技術)這項技術為我們找出具備爆升潛力股票的形狀。當中以我16年來最有勝算的形狀杯形帶柄表現最為出色。上兩篇文章已詳細交代了710這隻股票也是屬於杯形帶柄現在就不再多講了。這項技術在Hong Kong FinTech week 2021亦有展出。如果我所設計的AI 選股系統只是一個自動落盆交易程式,請問與我找到710升166%,1909升100%有甚麼關係?這只是其中兩個例子,有空去我公司網站看看我以往的交易紀錄。絕大部分都是以杯形帶柄為基礎。

對我來說這系統我用了16年,由最初的程式設計,到加入人工智能元素,它都只是一項工具,一個協助我節省時間,源源不絕地幫我尋找優質股的工具!要賺錢還要有投資知識!我從來都只學習成長型股票投資方法,以美國著名投資者William O’Neil 最為出色。我不單只是拜讀他的著作,我甚至飛去美國上他的培訓。我所設計的系統是具備科學技術和投資知識的系統。大家不要以為找個AI選股系統就等於穩操勝券,他只是提高一點點勝率,最重要必須學習正確的投資知識,才能相得益彰。日後我會在這裡分享更多我從這位大師級人物身上學到的投資知識。

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本自治條例用詞定義如下:
一 投資人:指公司或中小企業。
二 中小企業:指符合中小企業認定標準,並於本市完成登記之事業。
三 公司:指依公司法於本市完成登記之公司及所在地登記於本市之外國公
司。
四 產業:指農業、工業、商業及其他服務業。
五 其他公民營機構:指除投資人外,其他依法登記或立案之學校,或主事
務所設於本市之財團法人、社團法人。

中小企業新投資創立或每次增資擴充於下列事項之一者,得申請獎勵:
一 投資於創新、改善經營管理與服務直接相關之設備或技術達新臺幣一百
萬元以上。
二 投資案經審議認有創意、特色或具發展潛力。

公司新投資創立或每次增資擴充之實收資本額在新臺幣八千萬元以上且投資
經營下列產業之一者,得申請獎勵:
一 休閒觀光產業。
二 協助投資人快速制定投資 生物科技產業。
三 資訊服務產業。
四 電信產業。
五 文化創意產業。
六 醫療照顧產業。
七 運動休閒產業。
八 會議展覽產業。
九 再生能源產業。
十 其他經市政府推動輔導之產業。

符合第四條或第五條規定之投資人因投資案須使用之市有房地,市政府應以
公開招標方式辦理出租或設定地上權。但合於下列情形之一者,得逕予出租

一 市有土地面積在五百平方公尺以下,且無其他市有土地可合併使用者。
二 市有房屋樓地板面積在一千平方公尺以下,且其基地面積在五百平方公
尺以下者。
前項市有房地之出租或設定地上權,市政府得提供下列優惠:
一 出租:
(一)租期累計最長以五十年為限。但租期逾五年者,其租賃契約應經
公證,公證費用由承租人負擔。
(二)租地建屋者,興建期間租金全免,取得使用執照之日起減半計收
二至五年;利用既有房屋者,租金減半計收二至五年。
二 協助投資人快速制定投資 設定地上權:
(一)地上權存續期間最長以五十年為限。
(二)權利金得分年平均攤繳,攤繳期間最長以五年為限。
(三)土地租金興建期間全免,取得使用執照之日起減半計收二至五年

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